金矿企业优势不再？花旗：黄金投入成本将全面上升

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花旗银行在周三(3月29日)发布的一份报告中称，在过去四年中，由于货币疲软和紧缩措施，黄金开采企业的成本已经下降。然而，这些好处将不复存在。

花旗表示，成本下降在过去4至5个季度触底后开始反弹。然而，截至去年12月底，总成本仍下降了1.7%。

在非美元计价的公司，总支出同比增长5%。然而，对于那些以美元计价的公司来说，总成本下降了10%。

花旗表示:“过去四年，货币贬值一直是大多数企业的顺风。过去四年的顺风似乎变成了逆风；根据barrick、newmont和gold corp 2017年第一季度的数据，南非、南美和澳大利亚公司的美元成本可能会不成比例地上升。”

“我们预计情况可能会变得更糟，过去三到四年的紧缩措施、资本支出削减和勘探成本削减现在都将改变。这些变化将降低生产能力，这反过来将大大增加单位成本。”

花旗表示:“因此，投资者不应再期待可持续的自由现金流。”这些因素，加上我们最近对黄金的估价，预计在1，225美元/盎司到1，275美元/盎司之间。我们可以看到，与市场预期相比，自由现金流的利润将大大减少。"

与此同时，花旗分析师还指出，第四季度黄金价格同比上涨10%。随着所有成本的下降，全球矿业公司的“现金消耗”已经下降。具体来说，截至12月份，该行业约有27%的公司将“消耗”所有现金，而2015年12月这一比例为44%。

然而，花旗继续表示，现金消费率可能会上升。“随着金价的稳定趋势和我们对aics的预期上升，现金消费行为的比重可能会急剧上升。”

来源：荆州新闻