IG资深金融评论员Chris Weston：去杠杆金融监管背景下，通胀已有见顶迹象

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宏观经济观察人士正密切关注全球监管机构、央行和政府机构之间的协调去杠杆化进程，尽管我们认为，将经济增长保持在6.5%左右的最终目标仍是当前最重要的任务。金融去杠杆化和更严格的监管措施引发了中国交易员和投资者的资产重组浪潮。世界各地的交易员也在积极关注获得中短期流动性的成本、7天反向回购利率和信贷扩张，以及这些因素如何影响中国股市和铁矿石、钢铁及炼焦煤期货的价格走势。

最近，金融市场环境趋紧，中国经济数据显示出见顶的迹象，因此有必要在年底前逐步实现既定目标。但见顶并不意味着崩溃。事实上，我们仍对长期市场需求持乐观态度。4月份刚刚发布的生产者价格指数(ppi)同比上涨6.4%，比3月份低120个基点，比预期低6.7%。受基本效用和需求的影响，通胀预期将降温，生产者价格指数将继续下降，这应该受到中国政府的欢迎。对于生产下游的上市公司来说，这也是一件好事，它们将受益于更高的投资，并缓解利润率压力。

此外，中国向世界出口通胀，其通胀数据与全球通胀和经济增长同步，但在某种程度上可能更加平衡。

除ppi外，4月份消费者价格指数(cpi)同比上涨1.2%，上涨30个基点，主要受非食品价格同比上涨2.4%的推动。这对实际(或经通胀调整的)债券利率有轻微的积极影响。最近，债券利率持续上升，这也使得金融环境趋紧。我们相信，cpi将在年底前达到2%，这将通过各种监管政策来实现。

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2017-5-11

来源：荆州新闻