沪深两市早盘遭遇重挫 沪指下探3100点创业板跌近2%

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证券时报网络。4月24日，

4月24日，沪深股市开盘走低，盘中大幅下跌，上证综指逼近3100点。截至目前，上证综指下跌1.52%，收于3125.05点；深证综指下跌1.86%，收于10122.76点。创业板指数下跌1.7%，接近1800点。

海通证券的荀玉根认为，近期市场回调的导火索是银监会加强监管。自2013年以来，随着银行存贷款利差收窄，银行开始以薄利多销的方式实现利润的大规模增长，银行间存单上升，导致金融套利盛行。在过去的三周里，中国银行业监督管理委员会已经发布了七份文件来实施金融风险防范。核心是针对各种影子银行，包括银行理财和银行间业务，从债权方面严格管理同业存单的发行，以降低发行规模；从资产方面严格渗透管理，提高产品透明度。随着银行间监管的加强，以前银行间外包中通过边缘球进入股票市场的资金首先被回收，债券市场也受到影响。自4月份以来，10年期债券收益率已上升17个基点。

没必要太担心。自去年以来，中央政治局会议和中央经济工作会议一再强调确保不发生系统性金融风险。预计这项政策规定将更加详细。然而，世界上并不存在绝对的情况，也存在由于周期性政策的过度调整而导致利率在短期内快速上升的情况。如果这种情况发生，并导致短期内大幅回调，这将是增加头寸的好机会。2013年6月出现资金短缺后，政策在月末开始及时调整，上证综指从7月到9月上涨了14%，重回资金短缺前的平台。实质上，由于基本面没有恶化，资本方面的短期剧烈波动影响了市场情绪。

保持前期强调的配置逻辑，a股进入消费升级+主题周期+价值增长的二维投资时代，选择了确定的业绩增长和政策主题。至于市场担心的群体解体，首先，我们判断消费类股的力量不仅仅是一个群体，而是消费升级的结果。第二，目前没有吸引资本流入的新产业，13年来消费配置率的系统性下降源于tmt的上升。考虑到以前基金为代表的机构消费配置确实有所改善，且个股相对收益也明显，未来分化的可能性更大，有业绩支撑的领先股可能表现更好。

(证券时报新闻中心)

来源：荆州新闻