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证券时报网络。4月20日，

传统工业之王的回归:除了酒和家用电器，还有什么？

在2014年，创建中小型股票是速度和激情的象征。2015年，创业板泡沫破裂，指数被削减一半，其中也充满了熊市。在市场停滞两年后，当每个人都在思考该买什么的时候，以造纸、白酒和家用电器为代表的传统行业变成了回归。

以本周为例。本周，股指下跌，但贵州茅台在市场力量的作用下，多次触及天价。截至周四上午，股价为417元，市值超过5200亿元。格力电器股份有限公司的股票价格近年来一直稳步上升，无论市场起伏。今天，它达到了34元的最高价格(在重新掌权之前)，格力的市值也超过了2040亿元。当然，还有云南白药，其股价已达到90元，尽管许多机构毫不犹豫地给出了105元的目标价。

无论如何，传统产业的回归是真实的，甚至是一鸣惊人。

要解释这一现象，我们应该回到市场本身。机构普遍认为，在短期股票资本规模和增量资本进入速度的限制下，市场仍需要收缩和回调。

众所周知，自熊安新区政策出台、美元首次汇市以来，市场人气明显回暖，表现为融资性购买在市场成交量中所占比重上升，深港澳、大湾区等区域题材短期活跃。但是，金融监管步伐的不断推进，预计会给市场情绪带来降温效应:例如，证监会领导连续两周表态，要求上市公司不得利用资本市场的融资功能盲目跨境经营，交易所必须实施实质性监管，严厉打击扰乱市场的行为；上周五，监管部门还报告了恶意拉升新股案件的处理情况。此外，银监会和保监会还要求商业银行和保险资金进行业务自查和归还主营业务等。

自熊安新区政策出台以来，市场热点出现了投机地图区域主题轮换的现象。东北证券分析师陈亚龙认为，近期出现的追逐区域题材的市场现象，不能单纯从一个区域题材的发展定位和政策表达中寻找原因，而应该回到市场情绪和风格的大环境中去理解。因为，一个明显的特征是，大部分区域主题的构成来自传统产业，而产业重叠也集中在上游投资产业。由于近期市场人气升温，市场风格仍停留在传统行业领域，区域主题符合当前市场风格。

不过，陈亚龙也提醒，需要注意的是，随着监管因素对市场情绪的降温作用，市场仍面临资金约束，政策声明没有高度认可的区域主题市场的可持续性面临挑战，虽然快速上升，但参与难度较大。与其他区域主题相比，和熊安的主题具有更好的确定性，这是因为5月份北京峰会论坛和熊安新区千年计划的高标准政策导向。

国信证券(Guosen Securities)策略师项燕也认为，随着经济下行风险的趋同，蓝筹股的低估值有望得到修正。短期来看，主导企业升值的催化剂已经出现，即(1)经济下滑的风险已经明显收敛；(2)资本市场的体制改革正在深化。这些因素将共同推动主导企业的价格重估时代。沿着两条主线寻找高质量的领先投资目标。项燕认为，可以沿着两条主线找到高质量的领先投资目标:第一，预计工业集中度将显著提高的行业(领先份额增加，工业公司减少)；第二，盈利能力明显高于竞争对手的公司(高净资产收益率和高净利润率)。

华创证券(hua创Securities)分析师王军指出，在监管升级和资金收紧的背景下，市场正在逐步演绎缓慢的熊市趋势。对于投资者来说，最佳选择是传统的消费类股，而价值类股如上证50是配置的首选。

陈亚龙建议，随着经济稳定的进一步确认，要注意市场热点从上游投资线索向中下游消费和出口线索的转移，要注意贸易、家电、纺织服务、轻工、交通等方向。

(证券时报新闻中心)

来源：荆州新闻