LED产业复苏明显 供不应求望延续

本篇文章3189字，读完约8分钟

最近，led产业显示出明显的复苏势头。这个行业的主要制造商都在全力生产，短期内会有一定的供应短缺。产业链中也普遍存在涨价的需求。

业内人士预计，第二和第三季度的供需形势将会吃紧。

该行业供需紧张主要与两个因素有关，一是下游需求持续增长，尤其是照明等日用消费品的爆炸性增长，二是该行业本身多年没有扩大生产。

发光二极管芯片制造商华灿光电的秘书长介绍说，自去年11月以来，该公司已经基本上全面生产；行业领袖萨南光电s-30mb/s-32bb系列产品的价格自1月10日起已上涨8%。

相关概念股:

赣兆光电:开源节流，回归增长

赣兆光电发布年报:2016年，公司实现总收入11.5亿元，同比增长87.09%，实现上市公司股东应占净利润4838万元，同比增长153.63%。同时，公司发布了2017年第一季度报告:预计上市公司股东应占净利润为3564万元-3996万元，同比增长6500%-7300%。

行业供求格局改善。2016年，led产业市场终于在过去三年的红海杀戮中显现出一丝温暖:近年来，台湾led从业者经历了与中国大陆厂商的市场竞争，在大陆产业链逐渐成熟、配套供应不断改善的背景下，越来越陷入困境。2016年，许多台湾制造商削减了亏损产能。这一举动间接导致了第二季度后市场的供不应求，芯片产品的市场需求和价格呈现出良好的发展趋势。未来，新的产能和来自海外的竞争仍将存在，但就价格竞争力而言，很难超越内地产业链。led芯片产业格局相对稳定。在红色和黄色领域，干照片与萨南并驾齐驱，紧随第一梯队的蓝绿灯战略仍将有效实施。

在增加收入、减少支出和控制成本方面取得了初步成果。几年前，该公司投入大量资金切入蓝绿色芯片领域，导致R&D的费用和固定资产的摊销更高。目前，蓝绿色芯片项目已经批量生产，销售收入的增长和公司内部成本控制的改善，使得产品成本和管理成本进入了双重下降的良性循环。考虑到公司蓝绿色芯片将于2016年第四季度逐步全面投产，预计该领域的销售增长将成为公司2017年重要的利润增长极。根据公司年报，2016年的营业利润只有1359.8万元(其中4558万元来自政府补贴)。从前几年的数据和公司的基本情况来看，可以判断2017年业绩将继续保持开源节流的积极推动:在公司逐渐将重点放在主营芯片业务上，缩减非盈利项目的前提下，2017年是真正全面反映公司盈利能力的复苏之年。

和君资本将被提升为最大股东，其内生性延伸将有所助益。自2016年12月底，本公司原最大股东王数次减持股份后，何军正及其一致行动人苏州合正成为本公司第一大股东。和君资本在管理提升、效率提升和资本运营方面有着丰富的经验，判断未来公司有望借助和君的资本实力在多元化领域进行部署，和君与赣兆的整合反应值得期待。

员工持股计划显示了公司对发展的信心。2月28日，公司宣布了第二个员工持股计划。初始募集资金总额不超过6000万元，并设立了信托计划。优先级和次优先级按2: 1的比例设置。资金总额不超过1.8亿元，锁定期为12个月，其中高管占员工持股计划总份额的25%。在过去的16年里，公司的管理发生了变化，公司的发展管理注入了许多新鲜血液。该员工持股计划将有效增强公司的凝聚力，覆盖面广，同时也显示了与员工共享公司发展的信心。

澳洋顺昌:年报表现略低于预期，预计2017年led芯片将与三元电池产生共鸣

澳洋顺昌发布了2016年年报。2016年，公司实现收入19.9亿元，同比增长19.77%，实现净利润2.06亿元，同比下降14.83%。

业绩略低于预期，受第四季度资产减值损失影响较大。2016年，公司实现收入19.9亿元，同比增长19.77%，归属于母亲的净利润2.06亿元，同比下降14.83%，扣除非净利润2658万元，同比下降2.98%，略低于预期。其中，第四季度资产减值损失4126万元，对公司利润影响较大。根据各项业务的划分，led芯片贡献净利润6359万元，三元电池贡献净利润2658万元，金属物流业务是业绩的主要贡献者，实现毛利2.75亿元。

led芯片的盈利能力不断提高，我们对2017年销量和价格的上涨保持乐观。该公司的led芯片是白色照明芯片，现有生产能力为20万片/月。2016年，它生产了205万件，销售了254万件。新建60片/月的产能预计将在第二季度开始攀升，到第二季度末，全部产能将达到750-800万片。公司的下游客户主要是国内包装领军企业穆林森。2016年12月，公司引入穆林森(穆林森持有led子公司淮安光电26.88%的股权)，与大客户有较强的约束关系，可以减少相关费用。2016年，得益于整个led芯片行业落后产能清理带来的供需结构改善，公司于6月份开始上调led芯片价格。提价后，产品毛利率达到30%，预计2017年仍可维持或小幅提价。

三元电池容量的逐渐释放有助于提高性能。子公司田鹏能源现在主要生产ncm523三元电池。电池的能量密度约为200瓦时/千克，可满足包装后的高档补贴要求。日生产能力为30万头，新建100万头/天的产能分两批建设。第一批50万头/天的猪已逐步进入设备安装调试阶段，预计第二季度投放。在乘用车领域，公司主要供应Zotye，与康迪、BAIC合作，逐步进入东风、金龙等物流车辆供应链。第293批新车型的发布表明公司正在支持厦门金龙的两辆纯电动工程车辆。新客户的开发有助于动力电池的生产和销售。

华灿光电:led的盈利能力有了很大的提高，并计划在美国获得新的增长点(爱吉，净值，信息)

2016年，公司实现收入15.82亿元，同比增长65.62%；上市公司股东应占净利润2.67亿元，同比增长378.43%；扣除后净利润为2551万元，同比增长113.38%。其中，第四季度实现收入5.11亿元，同比增长99.6%；上市公司股东应占净利润1.26亿元，同比增长2.3亿元；扣除后净利润为4485万元，同比增长1.74亿元。

2017年第一季度，预计上市公司股东应占净利润将达到7600-8100万元。

在过去的16年里，公司的收入快速增长。一方面，由于上游蓝宝石衬底供应商蓝晶科技于5月16日完成并购重组，蓝晶整合收入2.31亿元。扣除蓝色水晶的影响后，公司在16年内实现了收入。13.51亿元，增长41.5%；另一方面，由于公司led升级项目的完成，生产和销售规模大幅增加，led芯片产品销量同比增长130.96%。

led业务盈利能力大幅提升，16年产品毛利率达到24.05%，同比增长7.3个百分点；第四季度产品的毛利率为29.77%。在过去的16年里，led芯片行业的洗牌愈演愈烈，落后的生产能力被淘汰，价格竞争得到了理性的回报。该公司的led芯片产品受益于市场对小间距显示屏需求的快速增长，价格稳步上升；此外，在产能增加后的规模优势的推动下，公司的盈利能力有所提高。该公司16h2蓝光led的毛利率为25.4%，比16h1高出12.6个百分点；绿色led芯片的毛利率为24.2%，比16h1高出19.4个百分点。

收购美信的提议开启了传感器领域的新征程。该公司计划发行2.37亿股股票，并以16.5亿元的价格间接完成对全球领先的微机电系统企业美信半导体(Meixin Semiconductor)的收购，从而涉足微机电系统传感器领域。美国的新产品主要集中在惯性传感器上，这种传感器广泛应用于汽车和消费电子产品中。承诺17-19年的净利润分别为9000万元、1.1亿元和1.3亿元。

随着新的蓝晶整合和新的led芯片设备投入生产，公司的业绩迅速增长。不考虑增发的稀释和美国、新加坡的合并，17/18/19年度公司每股收益估计分别为0.54/0.73/0.93元，相应的市盈率分别为21.7/16.0/12.6。

[编辑:何晏]

来源：荆州新闻