7日早间研报精选 8股值得关注

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证券时报网络。6月7日

付(300613):安防视频监控芯片的领军人物

来源:国海证券

富汉威是中国最早从事安全视频监控多媒体处理芯片设计的企业之一。其产品主要用于安全视频监控设备，如视频监控模拟摄像机、视频监控网络摄像机和数字硬盘录像机(DVRs)。自2004年成立以来，公司一直专注于视频监控芯片设计领域的技术研发和生产。目前，公司的高清isp芯片技术处于国际领先地位，并与最大客户Hikvision有着长期深入的合作；Ipc soc系列芯片产品也进入了市场推广和量产销售阶段。公司技术壁垒扎实，掌握了下游核心客户资源，国内安防视频监控芯片的领先地位稳定。

收入规模迅速扩大，高清isp芯片的市场份额增加。前几年下游安防行业的快速发展带动了公司视频监控芯片业务的快速增长。2015年至2016年，公司收入分别为1.82亿元和3.22亿元，同比分别增长3.79%和77.14%。随着视频监控领域从模拟标清摄像机到模拟高清摄像机的顺利升级，该公司的高清isp芯片不断被引入主要客户，其市场份额也在不断增加。2014年至2016年，公司的综合毛利率分别为51.57%、55.96%和56.96%，对核心技术的掌握确保了公司在芯片产品上具有强大的议价能力。未来三年，国内证券市场的复合增长率将保持在15%以上，公司将继续受益于证券行业稳步增长和市场份额提升带来的双重红利。

视频监控的智能化趋势明显，ipc soc芯片的发展前景广阔。随着视频监控向网络化、高清化和智能化发展，网络摄像机和模拟高清摄像机取代传统模拟标准清晰度摄像机的趋势十分明显。从2013年到2018年，应用于网络摄像机的ipc soc芯片出货量的复合增长率为55.9%，预计这将是未来五年中复合增长率最快的领域，HiSilicon、ti和Anba等几家主要制造商占据了国内90%以上的市场份额。2014年，公司实现了ipc soc芯片的大规模生产，并继续大力投资研发。目前，它在安防行业处于客户验证阶段，有望成为未来性能灵活性最大的领域，为公司开启新一轮增长。

筹资项目提高了公司的生产能力，进一步巩固了其行业优势。公司上市募集的资金将用于新一代模拟高清摄像机的isp芯片项目、全高清网络摄像机的soc芯片项目、消费类云智能网络摄像机的soc芯片项目、基于h.265/hevc视频压缩标准的超高清视频编码的soc芯片项目等。，所有这些都将用于现有产品的技术升级和产能扩展。上市前，公司发展受到资金短缺的制约，技术研发和产能扩张受到限制。此次融资项目完成后，公司的行业优势有望进一步巩固。

(证券时报新闻中心)

来源：荆州新闻